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记者于红 10月24日晚，北京证券交易所、全国证券交易所公布了2025年第三季度证券公司业务质量评价结果。本次评价通过对投行、经纪、做市、研究等业务方面进行评级，全面、客观地反映了北京证券交易所和新三板证券公司的业务开展情况。从行业结构来看，三季度，不少中小券商的“黑马”排名大幅上升，主要得益于北交所在保荐业务、发行、并购等领域的突破。与此同时，中小型企业券商目前正聚焦北交所的细分渠道和新型场外市场，打造差异化交易优势。多家中小券商上榜。执业质量评级体系主要包括专业质量分和合规质量扣分，除100分基础分外，根据总分确定最终排名。从评价结果来看，三季度共有103家券商参与评价。其中，国金证券以138.82分排名第一，取代上季度排名第一的申万宏源。东北证券以138.19分紧随其后。华泰证券、开元证券、平安证券分别得分136.63分、132.27分、130.27分。与上季度相比，第三季度榜单有发生了显着变化。前10名的波动特别大。六个座位被更换。不少中小券商排名均实现大幅提升。具体来说，国金证券从上季度第13位上升至第1位，东北证券从上季度第29位上升至第2位，浙商证券从上季度第65位上升至第6位，民生证券从上季度第97位上升至第7位。专业质量得分是经纪公司业务水平的直观衡量标准。在这方面，国金证券以50.82分的专业素质大幅领先，东北证券紧随其后，得分为38.1分。其次是9分。华泰证券、开元证券和平安证券也获得30点以上的涨幅。细分业务跟踪分数揭示了差异化d 每个经纪商的业务重点和优势。其中，北京证券交易所保荐业务方面，国金证券和东北证券获得16分，并列第一。东北证券在北京证券交易所的发行、并购业务、全国证券交易所及做市系统的做市业务方面获得最高分。中信证券在北京证券交易所做市业务中获得最高分。在全国证券交易所上市公司推荐度和市场价格中获得最高分的公司是国金证券。发行并购及境内证券上市业务得分最高的公司是Kogen Kamima。在全国证券交易所、市场研究和持续监测中得分最高的公司是凯源证券。公司机智h 经纪业务得分最高的是东方财富。前述中型券商“黑马”排名大幅上升。主要得益于哪些业务发展？据记者回顾，与上季度相比，北交所保荐业务和国金证券发行并购业务分别提升至16分和10.38分，联交所和全国市场系统上市业务推荐得分提升2.5分。最多 10 分。东北证券、浙商证券和民生证券得分大幅上升的领域也集中在北交所的保荐、发行和并购业务。深化差异化设计 目前，各券商正在积极拓展京交所业务NGE和新场外市场，正在基于细分航线全面发展业务，打造差异化优势。证券公司正在积极寻求 NSE 的各种交易评级，以抓住市场机会。例如，9月18日，证监会核准渤海证券上市证券做市交易业务资格（仅限北京证券交易所股票做市交易）。同年，上海证券还批准上市证券做市交易（仅限北交所股票做市交易）。与此同时，联合国民生、红塔证券等多家券商持续申请相关交易资格。 “为规避同质化竞争压力，中小券商正逐步走差异化战略道路中国国资国企综合发展研究院、金融发展研究院执行院长于灵渠在接受《证券日报》记者采访时表示，从行业实践来看，不少企业规模较小的券商中资企业依靠自身的资源贡献和大量投入，在市场打造、研究等方面构筑了自己的业务“护城河”。 部门分散。这不仅有利于避免与领先机构同质化竞争带来的消费，客观上也促进了多层次、不一致发展的产业新生态的形成。在发展战略方面，各券商也透露了自己的最新计划。例如，东北证券的投行业务继续聚焦中小企业，重点拓展中小企业围绕“TMT、化工新材料、先进制造”三大产业链，积极推进北交所项目申报工作，持续打造品牌影响力。国金证券还表示，将利用北交所高质量扩容的机遇，将坚持“服务早、服务小、服务硬科技”的定位，持续扩大北交所公发行项目储备，加快新三板客户培育和转型，进一步提高北交所公发行业务的市场份额和项目质量。 “北交所市场高质量发展态势，为券商提供了结构性商机。”中国人民大学金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示，随着越来越多的证券交易随着企业在京交所的上市，产业机构之间的竞争将从业务规模和牌照转向服务能力和深度。券商将聚焦价值发现，加大优质项目储备，持续提升运营质量，为客户提供优质、全生命周期综合金融服务。
（编辑：蔡青）
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